متى يجب أن تبيع أسهمك؟ نصائح من بيتر لينش
لطالما كان اتخاذ قرار البيع في سوق الأسهم أمرًا معقدًا، بل ومربكًا أحيانًا. لكن بيتر لينش، أحد أعظم المستثمرين في التاريخ، يقدم لنا منهجية بسيطة لكنها فعّالة لمعرفة متى يجب أن تبيع أسهمك.
دعونا نستعرض هذه النصائح بشكل مُبسّط وواضح:
1. بيع أسهم الشركات المستقرة (Stalwart Companies):
الشركات المستقرة عادة ما تكون قوية وذات أداء ثابت، ولكن حتى هذه الشركات لها وقت مناسب للبيع. وهنا ثلاث إشارات تدلك على ذلك:
إذا تجاوزت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) الحدود الطبيعية بشكل كبير، مما يجعل السهم مُبالغًا في قيمته.
إذا كانت المنتجات الجديدة التي أطلقتها الشركة خلال العامين الماضيين لم تُحقق النجاح المطلوب.
إذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للسهم أعلى بكثير من منافسيها في نفس القطاع.
2. بيع أسهم الشركات الدورية (Cyclical Companies):
الشركات الدورية ترتبط أرباحها بتقلبات الاقتصاد، وهنا متى يجب التفكير في البيع:
إذا بدأت معدلات التضخم في الارتفاع، مما يؤثر على تكاليف التشغيل.
عند انخفاض أسعار السلع الأساسية التي تعتمد عليها منتجات الشركة.
إذا انخرطت الشركة في حروب أسعار مع منافسيها، مما يُضعف هوامش أرباحها.
3. بيع أسهم الشركات سريعة النمو (Fast-Growing Companies):
الشركات التي تنمو بسرعة تُعد مغرية، ولكن هناك لحظة يجب فيها اتخاذ قرار البيع:
إذا ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) فوق توقعات النمو المستقبلي.
عندما تحظى الأسهم بتوصيات عالية جدًا من المحللين، مما قد يشير إلى تضخم في التقييم.
إذا بدأت الهوامش الإجمالية للشركة في الانكماش، فهذا يعني وجود منافسة تؤثر على أرباحها.
4. بيع أسهم الشركات التي تمر بمرحلة تحول (Turnaround Companies):
الشركات التي تسعى لاستعادة مكانتها قد تصل لمرحلة تُجبرك على البيع:
إذا زادت المخزونات بمعدل أكبر بكثير من نمو المبيعات.
إذا توقفت الشركة عن تقليص ديونها وبدأت فجأة في زيادتها.
عندما تُصبح قصة تحول الشركة معروفة للجميع، مما يعني أن السوق قد أخذ ذلك في الاعتبار.
5. بيع أسهم الشركات التي تعتمد على أصولها (Asset Play Companies):
هذه الشركات تُحقق أرباحًا من أصولها، ولكن إليك متى يجب البيع:
إذا كانت الشركة لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها لكنها تجمع رأس مال إضافي.
إذا حدث تخفيض كبير في ضريبة الشركات، مما يُقلل من قيمة الإعفاءات الضريبية السابقة.
إذا تجاوزت ملكية المستثمرين المؤسسيين نسبة 60%، مما يشير إلى قرب ذروة القيمة.
6. بيع أسهم الشركات ذات النمو البطيء (Slow-Growers):
الشركات ذات النمو البطيء تُظهر إشارات واضحة للبيع:
إذا استحوذت الشركة مؤخرًا على نشاط تجاري غير ذي صلة بنشاطها الأساسي.
إذا فقدت الشركة حصتها في السوق لعامين متتاليين.
إذا توقفت الشركة عن تطوير منتجات جديدة أو قلّصت إنفاقها على البحث والتطوير.
إذا توقفت الشركة عن زيادة توزيعات الأرباح أو تجاوزت نسبة توزيع الأرباح 60% من الأرباح.
الخلاصة:
بيع الأسهم هو قرار يجب أن يُتخذ بناءً على معطيات واضحة، وليس استجابة لتقلبات قصيرة الأجل في السوق. اتباع نصائح بيتر لينش يُمكن أن يساعدك على اتخاذ قرارات مدروسة ومبنية على أسس سليمة.
فما رأيك؟
هل تعتقد أن هناك إشارات أخرى يجب الانتباه إليها؟